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　　近年来信托业风光无限★◈◈，截至今年2月末所管理资产规模已超过8万亿★◈◈。但在行业规模增长的同时★◈◈，风险也在不断暴露★◈◈，陆续有信托产品暴露出兑付困难或延期兑付事件华益金安官网★◈◈。虽然目前来看★◈◈，这些出现风险的项目仅仅属于小概率事件★◈◈，但投资者也需对此保持警惕

　　★◈◈。尤其是不少事件背后所暴露出信息造假★◈◈、抵押质押物估值虚高★◈◈、融资方经营等三大风险★◈◈，投资者应采取相应措施予以重点规避★◈◈。

　　近两年★◈◈，造假风险在出事的信托产品中并不少见★◈◈。造假可能出自融资方故意造假以骗取资金★◈◈，但也存在部分信托公司风控不足情况★◈◈，给部分经营状况不佳企业开绿灯情况★◈◈。

　　2011年吉林信托承接金融掮客项目被骗1.5亿就是一个“造假”的例子★◈◈，当时几个金融掮客编造项目★◈◈、利用伪造的财务资料★◈◈，从吉林信托骗取贷款1.5亿元★◈◈，后被吉林信托在贷后自查管理中及时发现★◈◈，向公安机关报案★◈◈，几名犯罪嫌疑人被检察机关批准逮捕★◈◈。

　　信托业内人士透露★◈◈，一些信托公司为拓展业务大量与各种金融掮客合作★◈◈，让其为自己拉项目美高梅(MGM)娱乐app下载★◈◈，事成后向这些人支付佣金★◈◈，或由他们向融资方收取财务顾问费★◈◈。在这样的利益链条下★◈◈，不排除会有个别信托经理冒天下之大不韪★◈◈，不顾项目风险强行接手不合资质的项目★◈◈，给信托公司和投资者带来巨大风险★◈◈。其中★◈◈，编造项目★◈◈，伪造财务报表美高梅(MGM)娱乐app下载★◈◈，是一些信托诈骗案核心所在★◈◈。

　　“国投信托山西泰莱能源贷款信托计划”事件也是一例★◈◈。1月18日★◈◈，国投信托通过工商银行山西分行私人银行部募集成立了规模为2亿元的山西泰莱能源贷款信托计划★◈◈。该产品所披露的信息极其有限★◈◈，仅有发行机构★◈◈、产品名称华益金安官网★◈◈、信托期限★◈◈、资金门槛★◈◈、发行地★◈◈、产品类型数项★◈◈，其余如预期年收益率★◈◈、投资领域等均未披露★◈◈。而泰莱能源像一个“三无”企业★◈◈，连续三年纳税★◈◈、营收均为零★◈◈，没见有实体经营例子★◈◈，也存在一定的风险★◈◈。

　　启元财富投资分析总监汪鹏建议华益金安官网★◈◈，为规避上述造假风险★◈◈，投资者在选择项目时★◈◈，首先要对所有当事方进行认真审查★◈◈，选择大型或者背景强大的信托公司发行★◈◈，由实力较强的机构进行担保的产品★◈◈。尤其是对融资方★◈◈，通过自身力量或专业的第三方机构★◈◈，多方了解其实际业务经营情况★◈◈、财务报表等★◈◈；第二★◈◈，对于产品具体细节信息披露不全的信托产品要保持谨慎★◈◈；第三★◈◈，不可过分追求高收益率★◈◈，这些造假的产品往往给出的收益率要高于市场同期的平均收益率★◈◈，因此★◈◈，投资者对于高出很多的产品要多保持一定清醒★◈◈，了解高收益的来源★◈◈，以及企业为什么要付出高成本融资★◈◈。

　　抵押★◈◈、质押物的估值★◈◈，往往是考察信托产品最核心的问题★◈◈，但对抵押★◈◈、质押物进行估值又属于比较专业的事情★◈◈，尤其是房地产和矿产类信托产品★◈◈。

　　“中融信托青岛凯悦中心”案例可以说是质押物估值虚高的一个典型代表★◈◈。这款产品2010年10月募集成立★◈◈，募集规模3.845亿元★◈◈，用于青岛凯悦中心项目建设★◈◈。抵押物在2011年6月重新评估后★◈◈，价值9.56亿元★◈◈，抵押率不高于40%★◈◈。2012年12月★◈◈，山东省高院宣布对该房产进行拍卖以偿还中融信托借款★◈◈，在法院文书中的起拍价和评估价为5.8463亿元★◈◈，且首次拍卖还流拍★◈◈。再次拍卖的底价要比之前低20%★◈◈，很有可能导致其价格低于信托借款本金★◈◈。

　　记者从上海一位信托公司人士了解到★◈◈，业内不少融资项目评估很多都是逆向操作★◈◈：融资方先确定需要借多少钱★◈◈，再按照金额确定抵押物★◈◈，并找评估公司进行评估★◈◈。一般住宅地产的价格差异不会很大★◈◈，而在商业地产项目中★◈◈，由于楼盘业态★◈◈、区位★◈◈、操盘方运营模式不同★◈◈，可类比参考交易价格少★◈◈，难以准确估值★◈◈。上海一位信托分析师表示★◈◈，近两年来房地产行业调整★◈◈，也是导致这类产品抵押率虚高的原因★◈◈。

　　矿产信托也存在这一问题★◈◈。由于矿产资源大都埋藏在地下华益金安官网★◈◈，勘探和评估的难度较大★◈◈，其中的估值风险★◈◈、监管风险和经营风险都会对信托的回款造成影响★◈◈。这几年由于矿产大热★◈◈，一些地区已经出现了矿产资源勘探报告造假的问题★◈◈。另外★◈◈，矿难等安全事故一旦发生★◈◈，整个煤矿会面临停工★◈◈，会直接影响信托项目的回款★◈◈。

　　因此★◈◈，投资者需要谨慎评估抵押物价值★◈◈，最好选择抵押率较低的产品★◈◈：第一★◈◈，对于抵押物的估值★◈◈，不要仅依靠信托合同里的描述★◈◈，而是要自行再简单评估一下★◈◈。如抵押物为楼盘★◈◈，可查找到相关城市区域的房价★◈◈，并与信托合同中的价格进行对比★◈◈；第二★◈◈，对于房产华益金安官网★◈◈、矿产这类周期性行业★◈◈，当整体行业过热时进行投资★◈◈，应尽量选择整体抗风险能力强的大型交易对手★◈◈；第三★◈◈，对于股票质押类产品★◈◈，尽量选择质押率较低★◈◈、所质押股票的上市公司经营情况较为良好的标的★◈◈。

　　融资方的偿还能力★◈◈，是固定收益类信托兑付本金★◈◈、利息的根本来源★◈◈，所以一旦项目融资方企业出现经营性问题★◈◈，将给产品带来系统性兑付风险★◈◈。

　　以此前沸沸扬扬的“中信信托三峡全通贷款集合资金信托计划”为例★◈◈，该产品所募集资金主要用于向三峡全通涂镀板有限公司发放信托贷款★◈◈，用以补充流动资金购买产品原材料★◈◈。但三峡全通处于钢铁产业的中下游★◈◈，近两年因整个钢铁行业低迷的影响美高梅(MGM)娱乐app下载★◈◈，经营状况困难★◈◈，资金周转紧张导致未能及时还本付息★◈◈，产品至今延迟兑付★◈◈。

　　启元财富汪鹏也表示★◈◈，在行业面临下行周期时★◈◈，重资产企业更需要严控成本★◈◈。即便是政府支持的项目★◈◈，其发展也要遵守经济周期自身的规律★◈◈。

　　此外★◈◈，中诚信托一款成立于2011年2月★◈◈、规模30.3亿元的产品美高梅(MGM)娱乐app下载★◈◈，资金用于对山西振富能源集团进行股权投资★◈◈，但由于振富集团实际控制人因涉及高利贷被警方控制★◈◈，主要公司经营停止★◈◈，将信托产品融资人涉及重大刑事案件的风险推至台前美高梅(MGM)娱乐app下载★◈◈。

　　因此★◈◈，投资者在选购信托产品时★◈◈，首先要规避周期走弱的行业★◈◈，如钢铁★◈◈、太阳能★◈◈、矿产等★◈◈。一旦发生全行业紧缩系统性风险★◈◈，将严重影响企业生产经营★◈◈。此外★◈◈，对于信托产品而言★◈◈，融资企业的实际控制人涉及重大刑事案件★◈◈，是一种非常严重的法律风险★◈◈。对融资企业来讲★◈◈，最直接的影响就是企业很可能无法正常运转★◈◈，这必然影响到信托计划的兑付★◈◈，投资者需要万分警惕★◈◈。美高梅游戏官方网址★◈◈，mgm美高梅登录中心APP下载安装★◈◈。美高梅MGM电子娱乐游戏★◈◈。美高梅电子娱乐游戏app★◈◈，美高梅MGM电子游戏★◈◈。美高梅MGM★◈◈！物业管理